业务质量是企业股价长期表现的主要驱动因素，也就是投资人长期投资业绩的主要驱动因素。
要想在股票市场上获得成功，你必须成为能够鉴定企业业务质量的专家，
你还要擅长分析是什么因素造就了一家企业的高质量业务。鉴定高质量企业，几乎完全依赖于鉴定高质量业务，
而这正是本章的主题。
真正拥有竞争优势的企业非常稀少
资本主义市场经济是一个竞争激烈的体系，要求市场上各个参与者之间相互对立，相互竞争，
每个企业都要力争赚到最多的钱，这就是“追求利润最大化”。要实现利润最大化这个目标，
企业必须努力取悦客户。企业销售产品，客户购买产品，客户才是上帝。为此，企业降低价格，引入新产品，
创造新品牌，用各种方式进行创新，所有这些都是为了胜过竞争对手，让客户多买自己的产品。
对于那些从来没有近距离目睹过企业之间激烈争斗的人来说，资本主义市场经济很像一个受到操纵的体系。
这个体系让每个企业都变得富有了，除了那些竞争力最弱、最失败，只有得到财富才能继续生存的企业。
企业之间的真实竞争情况在很大程度上更加接近电影《饥饿游戏》，而不是卓别林主演的《安乐街》。
很多企业的进攻欲望超级强烈，像陷入疯狂的拳击手，随意肘击对手，让对手面部流血，或者绊倒对手，
让对手把腿摔断，甚至会伸出手指把对手的眼球抠出来，只要裁判没看见就没事。
政府在社会中有很多重要的功能，但是对企业来说，政府的主要功能只有一个：当裁判。
没有政府这个裁判用法律约束这些企业，企业就会为了追求最大的利润而相互摧毁，就像《星球大战》中那样，
无所不用其极，非置对手于死地不可。
由于市场竞争实在太激烈了，能够持续拥有竞争优势的企业非常少见。大多数企业只是普普通通而已，
没有什么特别突出的地方。普通企业就像我们大多数人一样普通。
一家普通企业的增长速度和企业所在市场的整体平均增长速度差不多，低于市场平均增长速度的企业就会衰落，
最终死亡。只有那些拥有明显过人之处的企业，能够年复一年地为股东创造出更多的利润。
从来没有人能够罗列出世界上所有具有明显竞争优势的企业，因为这个列表上的企业总在变化。没办法，
企业的竞争优势就像刀锋一样，有的后来变得更加锋利，有的后来就变钝了。我个人猜想，整体来看，
真正拥有竞争优势的企业占比肯定不到1/10。物以稀为贵，真正拥有竞争优势的企业如此稀缺，
所以才如此宝贵，值得我们费心费力地苦苦寻找。和有过人之处的爱人一样，有竞争优势的好企业难得一见。
千万人中，我追寻着你，可是你到底好在哪里？
业务质量分析三问：大市场，小份额，长优势
回想第4章，我给大家介绍了价值投资3.0版本的BMP选股分析框架。我训练自己在寻找优秀企业时，
首先考虑企业是否具备以下三个高质量业务代表性特征：
业务质量分析三问之一：大市场。公司业务处于一个规模巨大且持续增长的市场。
业务质量分析三问之二：小份额。公司业务只占有很小的市场份额。
业务质量分析三问之三：长优势。公司业务具有长期可持续的竞争优势，
从而能让公司的营业收入和营业利润在未来多年持续增长。
业务质量分析三问之一与之二：大市场和小份额
公司业务所处的市场规模和所占的市场份额对专业投资者和业余投资者来说都可以很轻松地分析确定。
上市公司的投资者关系网站通常会公布本公司的潜在目标市场规模有多大，
以及公司在潜在目标市场中所占的份额有多大。访问Intuit公司的网站，
你会看到Intuit公司主推的小企业财务软件QuickBooks现有500万在线订阅用户，
全球目标市场规模是8亿用户。现在用户500万，除以潜在用户8亿，这样一算你会发现，
市场份额还不到1%，还有99%的市场空间，我一听就很感兴趣。
即使上市公司不公布这些数据，你也很容易找到。比如，你会发现，亚马逊公司只披露了分子即自己的营业收入，
却没有披露分母即整个北美零售市场的营业收入总额，所以没法计算出亚马逊在整个北美零售市场的份额。
亚马逊在2020年的年报中披露公司当年北美地区的营业收入为2360亿美元。
你用谷歌搜索一下“美国零售市场2020年销售总额”就会发现，全美零售联合会报告披露，
2020年美国零售市场的年销售总额为4.1万亿美元。加拿大类似网站披露，
2020年加拿大全国零售市场销售总额为6000亿美元。二者相加，你可以知道，
2020年北美地区零售市场的销售总额为4.7万亿美元。
用2020年亚马逊北美地区营业收入2360亿美元除以2020年北美地区零售市场的销售总额4.7万亿美
元，你就可以得出你想要的数据：亚马逊在目标市场的所占份额为5%。
业务质量分析三问之三：长优势
计算公司业务所处的市场规模和所占的市场份额很简单。但是，
企业是否具有长期可持续的竞争优势？回答这个问题困难得多。
这家企业的护城河是什么？在竞争对手发起进攻时，
这家企业的护城河能长期经受住考验吗？巴菲特将格雷厄姆的价值投资1.0版本升级到价值投资2.0版本时发
现，“企业的护城河是否能经受住多家竞争对手长期持续猛攻的考验”这个问题非常关键。要回答这个问题，
你需要做出判断，而你却无法在网上轻易找到判断的依据。
好消息是，在投资领域，判断一家企业是否具有长期可持续的竞争优势，往往只需要用一些常识就行了。
但是你得把这些常识组合成一个分析框架，以此帮助你梳理自己的思路，你才能有条有理、
清清楚楚地进行分析判断。作为分析师，我加速布局机器人减速器重点打造成长第二曲线。2024年9月，
公司与重庆市璧山区人民政府签约，共同打造机器人产业生态圈。一期投资总额10亿元，
旨在建设新能源汽车行星减速机构零件、高精密工业行星减速机等产线，
布局机器人用高精密减速机及关节驱动总成等相关领域。公司正在进行减速器的产线建设，
已与多个客户展开技术交流和项目合作，并在政府支持下将机器人用高精密减速机纳入长远发展规划。
对比双林股份的话，这家公司看起来基本面更好。